{"id":1245,"date":"2004-09-27T21:41:10","date_gmt":"2004-09-28T01:41:10","guid":{"rendered":""},"modified":"2006-06-26T15:55:36","modified_gmt":"2006-06-26T13:55:36","slug":"scandale-de-la-finance-detat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pageliberale.org\/?p=1245","title":{"rendered":"Scandale de la finance d&rsquo;Etat"},"content":{"rendered":"<p><i>Financement de bulles financi\u00c3\u00a8res et malversations comptables, c&rsquo;est le double effet kiss-cool des entreprises b\u00c3\u00a9n\u00c3\u00a9ficiant de garanties d&rsquo;Etat.<\/i> La SEC (l&rsquo;autorit\u00c3\u00a9 des march\u00c3\u00a9s US, l&rsquo;\u00c3\u00a9quivalent de la COB en France) a ouvert une enqu\u00c3\u00aate sur <a href=\"http:\/\/www.fanniemae.com\/\" target=\"_blank\">Fannie Mae<\/a>, une agence de refinancement des cr\u00c3\u00a9dits immobiliers, qui couvre l&rsquo;\u00c3\u00a9norme somme de 1.000 milliards de dollars sur le march\u00c3\u00a9 du cr\u00c3\u00a9dit immobilier (autant que son confr\u00c3\u00a8re Freedie Mac). Pour donner des \u00c3\u00a9quivalences \u00c3\u00a0 ceux qui ne se rendent pas compte de l&rsquo;\u00c3\u00a9normit\u00c3\u00a9 de ce genre de chiffre, il faut savoir que cel\u00c3\u00a0 repr\u00c3\u00a9sente, grosso modo, autant que la dette de la France ou 65% du PIB de la France, qui se chiffre \u00c3\u00a0 1600 milliards d&rsquo;euros.<\/p>\n<blockquote><p>WASHINGTON, Sept. 22 &#8211; A federal report accusing Fannie Mae, the giant mortgage company, of improper accounting has led to an informal investigation by the Securities and Exchange Commission, the company&rsquo;s board announced Wednesday. Shares of the company fell $4.96, to $70.69, on the New York Stock Exchange.<\/p>\n<p>With $1 trillion in assets and $53.8 billion in revenue, Fannie Mae ranks as the country&rsquo;s 20th-largest industrial corporation and is second among the three largest financial institutions in the country, between Citigroup and the Bank of America.<\/p><\/blockquote>\n<p>(source: <a href=\"http:\/\/www.nytimes.com\/2004\/09\/23\/business\/23fannie.html\">NY Times<\/a>)<br \/>\nIl faut aussi rappeler que c&rsquo;est ce genre d&rsquo;institutions qui refinan\u00c3\u00a7ant les cr\u00c3\u00a9dits immobiliers ont contribu\u00c3\u00a9 \u00c3\u00a0 la bulle immobili\u00c3\u00a8re.<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"http:\/\/www.mises.org\/fullstory.aspx?control=986\">Fannie Mae Distorts Markets<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/www.mises.org\/freemarket_detail.asp?control=391\">Mortgage Market Socialism<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/www.mises.org\/blog\/archives\/000693.asp\">Fannie Mae&rsquo;s Risk Larger than Admitted<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p>Financement de bulle et malversations comptables, c&rsquo;est le double effet kiss-cool des entreprises b\u00c3\u00a9n\u00c3\u00a9ficiant de garanties d&rsquo;Etat. Ceci rappelle fortement <a href=\"http:\/\/www.quebecoislibre.org\/020803-18.htm\">Enron<\/a>.<br \/>\nEn effet, Fannie Mae a \u00c3\u00a9t\u00c3\u00a9 cr\u00c3\u00a9\u00c3\u00a9e en 1938 en plein New Deal, il s&rsquo;agit d&rsquo;une <a href=\"http:\/\/encyclopedia.thefreedictionary.com\/Federal%20National%20Mortgage%20Association\">agence semi-gouvernementale<\/a>, couverte par l&rsquo;Etat. Au sujet de Freddie Mac et de Fannie Mae, les am\u00c3\u00a9ricains parlent de GSE (governement-sponsored enterprises)<\/p>\n<p>Et si cette institution se trouve en r\u00c3\u00a9el d\u00c3\u00a9faut financier, et cel\u00c3\u00a0 l&rsquo;enqu\u00c3\u00aate de la SEC le dira, c&rsquo;est le march\u00c3\u00a9 immobilier qui s&rsquo;effondre, cel\u00c3\u00a0 impactera aussi les banques, interm\u00c3\u00a9diaires pour les cr\u00c3\u00a9dits immobiliers, et par la m\u00c3\u00aame une bonne part l&rsquo;\u00c3\u00a9conomie.<\/p>\n<p>La FED (banque centrale am\u00c3\u00a9ricaine, \u00c3\u00a9quivalent de la BCE) voulant \u00c3\u00a9viter un effet boule de neige, refinancera cette institution avec de la monnaie fraichement imprim\u00c3\u00a9e. c&rsquo;est ce qu&rsquo;elle avait fait, \u00c3\u00a0 la fin des ann\u00c3\u00a9es 90, lors du scandale LTCM, un hedge fund qui faisait des placements \u00c3\u00a0 risques \u00c3\u00a0 d\u00c3\u00a9couvert. cette intervention ne manquera pas d&rsquo;avoir son effet sur l&rsquo;inflation et sur la sant\u00c3\u00a9 de l&rsquo;\u00c3\u00a9conomie et donc des citoyens.<\/p>\n<p>Et \u00c3\u00a0 ce moment-l\u00c3\u00a0, ce sera encore vu comme une faillite du capitalisme financier. Alors qu&rsquo;il s&rsquo;agit de soci\u00c3\u00a9t\u00c3\u00a9s semi-\u00c3\u00a9tatiques couvrant des risques dans des proportions inimmaginables, et avec des inter-relations entre syst\u00c3\u00a8me mon\u00c3\u00a9taire, banquaire et financier entretenues par le monopole du syst\u00c3\u00a8me mon\u00c3\u00a9taire \u00c3\u00a9tatique.<\/p>\n<p>\u00c3\u00a0 ce propos, dans les Echos du 27 septembre, un article sur le projet de faire une \u00c2\u00ab Euro Fannie Mae \u00c2\u00bb:<\/p>\n<blockquote><p>Bataille autour d&rsquo;une \u00c2\u00ab Euro Fannie Mae \u00c2\u00bb<\/p>\n<p>L&rsquo;objet est de cr\u00c3\u00a9er une \u00c2\u00ab Euro Fannie Mae \u00c2\u00bb, une agence de refinancement pour l&rsquo;ensemble de la place bancaire europ\u00c3\u00a9enne, sur le mod\u00c3\u00a8le des agences am\u00c3\u00a9ricaines Fannie Mae et Freddie Mac. Deux m\u00c3\u00a9canismes seraient instaur\u00c3\u00a9s. Soit l&rsquo;agence ach\u00c3\u00a8te aux banques leurs cr\u00c3\u00a9dits immobiliers qu&rsquo;elle finance par l&rsquo;\u00c3\u00a9mission d&rsquo;obligations sur son propre nom et se r\u00c3\u00a9mun\u00c3\u00a8re par une marge d&rsquo;int\u00c3\u00a9r\u00c3\u00aat. Soit l&rsquo;agence fait office de v\u00c3\u00a9hicule de titrisation pour les banques qui veulent garder leurs cr\u00c3\u00a9dits immobiliers inscrits \u00c3\u00a0 leur bilan, mais en transf\u00c3\u00a9rer le risque de cr\u00c3\u00a9dit. Dans ce cas, elle garantirait le paiement des int\u00c3\u00a9r\u00c3\u00aats et du capital aux investisseurs des parts de cr\u00c3\u00a9dits titris\u00c3\u00a9es, moyennant une commission des banques \u00c3\u00a9mettrices.<br \/>\n[&#8230;]<br \/>\nLa F\u00c3\u00a9d\u00c3\u00a9ration hypoth\u00c3\u00a9caire europ\u00c3\u00a9enne tire la premi\u00c3\u00a8re. Elle s&rsquo;attaque \u00c3\u00a0 un param\u00c3\u00a8tre essentiel au fonctionnement de l&rsquo;agence : la garantie de l&rsquo;Union europ\u00c3\u00a9enne, dont elle aura besoin pour \u00c3\u00a9mettre \u00c3\u00a0 moindre co\u00c3\u00bbt. Sans elle, les \u00c3\u00a9metteurs auront avantage \u00c3\u00a0 \u00c3\u00a9mettre sur leur propre nom.\n<\/p><\/blockquote>\n<p>Source : <a href=\"http:\/\/www.lesechos.fr\/jjjdj20040927\/lec2_dossier_finances\/4162440.htm\">Les Echos<\/a><br \/>\nA la vue des performances de Fannie Mae aux Etats-Unis, ce sera un superbe objet financier pour <a href=\"http:\/\/custom.marketwatch.com\/custom\/nyt-com\/html-interactivecharting.asp?symb=FNM&#038;time=all&#038;compidx=aaaaa%7E0&#038;comp=&#038;ma=0&#038;maval=60&#038;freq=1dy&#038;type=2&#038;uf=0&#038;lf=1&#038;ind_compind=fin%7E171533&#038;x=19&#038;y=13\">les boursicoteurs europ\u00c3\u00a9ens<\/a>.<\/p>\n<p>Mais peut-\u00c3\u00aatre pas pour le citoyen lambda, qui verra, \u00c3\u00a0 terme, son niveau de vie diminuer, son boulot dispara\u00c3\u00aetre et des difficult\u00c3\u00a9s pour nourrir ses enfants. Et c&rsquo;est ce que nous pouvons observer depuis que les Etats et les banques ont monopolis\u00c3\u00a9s l&rsquo;instrument de l&rsquo;\u00c3\u00a9change, la monnaie, dans le but de se financer sur le dos des citoyens. Cet instrument central dans la vie sociale, qui se doit d&rsquo;\u00c3\u00aatre stable dans le temps, se trouve \u00c3\u00aatre manipul\u00c3\u00a9 rendant le futur de plus en plus incertain. Et cel\u00c3\u00a0, augmentant la peur envers le futur, diminue l&rsquo;horizon temporel des individus. Nous nous trouvons donc dans une spirale inverse de celle qui a vu le sauvage passer au status d&rsquo;Homme civilis\u00c3\u00a9, processus qui va de pair avec l&rsquo;allongement de l&rsquo;horizon temporel.<\/p>\n<p>Ce n&rsquo;est pourtant pas bien compliqu\u00c3\u00a9 de comprendre qu&rsquo;un syst\u00c3\u00a8me qui fait porter les risques sur la collectivit\u00c3\u00a9 ne peut conduire que vers plus de prise de risque (sans responsabilit\u00c3\u00a9 \u00c3\u00a9quivalente), et donc vers plus de chaos social.<\/p>\n<p>Article de Vincent Poncet. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>de Vincent Poncet<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,13],"tags":[],"class_list":["post-1245","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-politique-internationale"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1245","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1245"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1245\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1245"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1245"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1245"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}