{"id":1423,"date":"2006-02-05T21:42:56","date_gmt":"2006-02-06T02:42:56","guid":{"rendered":""},"modified":"2006-05-29T01:56:58","modified_gmt":"2006-05-28T23:56:58","slug":"destructeurs-de-valeur","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pageliberale.org\/?p=1423","title":{"rendered":"Destructeurs de valeur"},"content":{"rendered":"

Les destructeurs de valeur sont \u00c3\u00a0 l’oeuvre: cette fois, ils pr\u00c3\u00a9tendent prot\u00c3\u00a9ger les entreprises fran\u00c3\u00a7aises. Le Monde<\/i>:<\/p>\n

Dominique de Villepin a souhait\u00c3\u00a9 dimanche 5 f\u00c3\u00a9vrier que les entreprises fran\u00c3\u00a7aises et europ\u00c3\u00a9ennes soient mieux arm\u00c3\u00a9es pour r\u00c3\u00a9sister aux attaques du type de l’OPA lanc\u00c3\u00a9e par Mittal sur Arcelor. \u00ab\u00a0Il est important que nos entreprises puissent se battre \u00c3\u00a0 armes \u00c3\u00a9gales avec les entreprises \u00c3\u00a9trang\u00c3\u00a8res\u00a0\u00bb, a d\u00c3\u00a9clar\u00c3\u00a9 le Premier ministre, qui \u00c3\u00a9tait l’invit\u00c3\u00a9 du Grand Rendez-Vous Europe 1-TV5 Monde-Le Parisien.<\/p><\/blockquote>\n

Mieux arm\u00c3\u00a9es ? On est en guerre ? Une OPA est une \u00ab\u00a0attaque\u00a0\u00bb ? Une OPA est une offre publique d’achat: cela veut dire que quelqu’un propose d’acheter des actions \u00c3\u00a0 un cours (forc\u00c3\u00a9ment) sup\u00c3\u00a9rieur \u00c3\u00a0 celui du march\u00c3\u00a9, dans le but de prendre le contr\u00c3\u00b4le d’une entreprise. C’est une op\u00c3\u00a9ration \u00c3\u00a9videmment l\u00c3\u00a9gale, rien d’autre qu’une offre au-dessus du prix du march\u00c3\u00a9, que chaque actionnaire est libre d’accepter ou de refuser. \u00ab\u00a0R\u00c3\u00a9sister\u00a0\u00bb \u00c3\u00a0 une OPA revient en fait \u00c3\u00a0 proposer plus, sous n’importe quelle forme, parfois il suffit m\u00c3\u00aame d’une strat\u00c3\u00a9gie convaincante, d’une alliance avec un autre groupe, d’une surench\u00c3\u00a8re… Toutes ces options existent bien entendu d\u00c3\u00a9j\u00c3\u00a0 pour les entreprises fran\u00c3\u00a7aises. De quoi parle donc Villepin ? Pourquoi les entreprises fran\u00c3\u00a7aises auraient-elles moins de possibilit\u00c3\u00a9s que d’autres ? Est-ce un aveu que, quelque part, il existe des r\u00c3\u00a9gulations financi\u00c3\u00a8res moins souples, des entraves diverses aux alliances, ou d’autres probl\u00c3\u00a8mes avec les lois fran\u00c3\u00a7aises qui emp\u00c3\u00aacheraient les entreprises de surench\u00c3\u00a9rir (au profit, rappelons-le, des actionnaires) ?<\/p>\n

Plaidant pour un actionnariat renforc\u00c3\u00a9, stabilis\u00c3\u00a9, Dominique de Villepin a soulign\u00c3\u00a9 qu’il ne s’agissait \u00ab\u00a0pas de bousculer les r\u00c3\u00a8gles du march\u00c3\u00a9\u00a0\u00bb. Mais, a-t-il ajout\u00c3\u00a9, \u00ab\u00a0dans certains cas, on a l’impression que le match de tennis se fait avec d’un c\u00c3\u00b4t\u00c3\u00a9 un joueur avec une magnifique raquette et de l’autre c\u00c3\u00b4t\u00c3\u00a9 l’autre joue avec un panier perc\u00c3\u00a9\u00a0\u00bb. \u00ab\u00a0Dans ces cas l\u00c3\u00a0, il faut faire face et doter chacun des armes \u00c3\u00a9quivalentes pour marquer des points\u00a0\u00bb, a-t-il dit, se d\u00c3\u00a9fendant de tout \u00ab\u00a0protectionnisme \u00c3\u00a9conomique\u00a0\u00bb.<\/p><\/blockquote>\n

Un actionnariat stabilis\u00c3\u00a9 ? Par qui ? Par quoi ? D’ailleurs, qu’est-ce que \u00c3\u00a7a veut dire ? Les actionnaires sont des investisseurs, s’ils jugent qu’ils peuvent retirer plus de valeur en r\u00c3\u00a9pondant \u00c3\u00a0 une OPA (en vendant leurs titres), pourquoi ne devraient-ils pas le faire ? Il y a d\u00c3\u00a9j\u00c3\u00a0 tellement de lois entravant les possibilit\u00c3\u00a9s pour un investisseur personnel de vendre ses titres \u00c3\u00a0 court terme (toute plus value est tax\u00c3\u00a9e CSG\/CRDS, imp\u00c3\u00b4t sur le revenu ou imp\u00c3\u00b4t sur le pr\u00c3\u00a9l\u00c3\u00a8vement lib\u00c3\u00a9ratoire si je me souviens bien)… c’est \u00c3\u00a7a, stabiliser l’actionnariat, emp\u00c3\u00aacher les investisseurs personnels de vendre ? De rendre la possession d’actions difficile pour le commun des Fran\u00c3\u00a7ais ? Peut-\u00c3\u00aatre s’agit-il de prot\u00c3\u00a9ger, in fine, le r\u00c3\u00a9gime de retraite de la \u00ab\u00a0menace\u00a0\u00bb de l’investissement priv\u00c3\u00a9 ? Si les Fran\u00c3\u00a7ais se rendent compte qu’investir en Bourse rapporte plus que payer des cotisations, o\u00c3\u00b9 ira-t-on!<\/p>\n

\u00ab\u00a0Soyons exigeants, mobilis\u00c3\u00a9s, et soyons vigilants. Je veux en savoir plus, appr\u00c3\u00a9cier la r\u00c3\u00a9alit\u00c3\u00a9 du projet industriel, connatre la nature du projet social\u00a0\u00bb, a-t-il poursuivi. \u00ab\u00a0Nous sommes dans un monde o\u00c3\u00b9 domine une forme de capitalisme financier mais, derri\u00c3\u00a8re les finances, il faut regarder les r\u00c3\u00a9alit\u00c3\u00a9s \u00c3\u00a9conomiques, technologiques et humaines.Moi, je suis de nature curieuse\u00a0\u00bb , a-t-il lanc\u00c3\u00a9. \u00ab\u00a0Ce que je souhaite, c’est doter nos entreprises des atouts indispensables pour les aider \u00c3\u00a0 faire face \u00c3\u00a0 ce qui est une donn\u00c3\u00a9e du monde d’aujourd’hui, l’intelligence \u00c3\u00a9conomique, pour les aider \u00c3\u00a0 prot\u00c3\u00a9ger certains secteurs strat\u00c3\u00a9giques\u00a0\u00bb, a pr\u00c3\u00a9cis\u00c3\u00a9 le premier ministre.<\/p><\/blockquote>\n

Exigeants, mobilis\u00c3\u00a9s et vigilants. Qui doit l’\u00c3\u00aatre ? Ceux qui doivent l’\u00c3\u00aatre, ce sont les actionnaires, les propri\u00c3\u00a9taires des entreprises. A eux de d\u00c3\u00a9cider, pas \u00c3\u00a0 Villepin ou \u00c3\u00a0 d’autres. Alors quand Villepin pr\u00c3\u00a9tend prot\u00c3\u00a9ger les entreprises, tout ce qu’il fait c’est d\u00c3\u00a9truire par anticipation de la valeur: les entreprises invendables perdront de la valeur (car la perspective d’une OPA fait monter le cours d’un titre), comme les OPA se basent sur des projets plus rentables que ceux actuellement poursuivis (car il faudra bien que la rentabilit\u00c3\u00a9 soit \u00c3\u00a0 la hauteur du prix pay\u00c3\u00a9 pour prendre le contr\u00c3\u00b4le de l’entreprise), cela signifie aussi que la soci\u00c3\u00a9t\u00c3\u00a9 enti\u00c3\u00a8re perdra ces projets (qui se traduisent en gain de productivit\u00c3\u00a9, nouveaux services et produits…)…<\/p>\n

Bref, comme d’habitude ils pr\u00c3\u00a9tendent prot\u00c3\u00a9ger et ils d\u00c3\u00a9truisent. Le patriotisme \u00c3\u00a9conomique n’est qu’un avatar de plus de la connerie des dirigeants fran\u00c3\u00a7ais, qui pr\u00c3\u00a9cipitent ce d\u00c3\u00a9clin contre lequel ils pr\u00c3\u00a9tendent lutter. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les destructeurs de valeur sont \u00c3\u00a0 l’oeuvre: cette fois, ils pr\u00c3\u00a9tendent prot\u00c3\u00a9ger les entreprises fran\u00c3\u00a7aises. Le Monde: Dominique de Villepin… Continue reading »<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,7],"tags":[],"class_list":["post-1423","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-politique-interieure"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1423","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1423"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1423\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1423"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1423"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pageliberale.org\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1423"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}